2021-01-11中证投资参考(星期一)

发布于 2021-01-10 20:57:08

【今日导读】
>出口迎利好 印度终止涉华橡胶用炭黑反倾销
>霸王级寒潮来袭、多地用电负荷创出历史新高
>全国用气量大增、液化天然气价格现大幅波动
>订单转移持续、国内白色家电出口现大幅增长

【热点聚焦】
出口迎利好、印度终止涉华橡胶用炭黑反倾销
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2021年1月5日,印度商工部发布公告,印度财政部税收局未接受印度商工部于2020年12月22日对原产于或进口自中国和俄罗斯的橡胶用炭黑继续征收反倾销税的建议,决定终止对上述国家继续实施反倾销措施。印度对华炭黑反倾销历经10年左右,始于2009年1月。
据悉,中国一直稳坐印度炭黑进口大国第一宝座,同时,印度也是中国炭黑的主要出口国之一。印度对于炭黑的需求近130万吨万吨,但产能只有100万吨左右,存在30万吨原料短口下印度部分轮胎等橡胶制品企业被迫关停。另据了解,2019年中国印度出口量以7.43万吨占位列第四,占据炭黑总出口量的9.15%,印度依旧是中国的出口大国之一。
此次终止对涉华橡胶用炭黑反倾销税,中国炭黑出口企业将重夺成本优势,加之刚需支撑,利好相关上市公司。另外,国内价格方面,2020年下半年国内疫情得到有效控制,制造企业迅速复工复产,而海外疫情形势依然严峻,美洲、欧洲地区轮胎企业开工、运输等受阻,国内及东南亚轮胎行业开工率持续上行导致原料需求旺盛,加之没有大量新增产能投放,
炭黑价格上行。
可关注黑猫股份(002068)龙星化工(002442)永东股份(002753)等。

【中证视点】
霸王级寒潮来袭、多地用电负荷创历史新高
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近日,全国各地用电负荷频频刷新历史记录:1月7日,河南省网最高用电负荷达6515万千瓦,创历史新高,较去年冬季最高负荷增加1205万千瓦、增长22.7%,这是该省历史上首次在冬季创出用电最高负荷;
同日,新疆电网用电负荷达到3737万千瓦,创历史最高水平,且未来或还有增长。同日,广东负荷突破1亿千瓦,冬季负荷首次突破1亿千瓦大关,同比增长18.94%,较去年负荷首次破亿提前了5个月,1月8日晚高峰又再创新高,负荷达到1.05亿千瓦。对此,国家能源局电力安全监管司司长童光毅表示,受多轮寒潮天气和经济持续稳定恢复等因素叠加影响,全国能源需求特别是电力需求超预期高速增长,局部地区高峰时段供需偏紧。
受寒潮以及内外需向好等因素影响,预计12月用电增速将继续较快增长,利好火电企业,行业估值有望迎来修复。
建议关注华银电力(600744)华能国际(600011)等。

全国用气量大增、液化天然气价格现大幅波动
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受终端需求波动剧烈影响,近日持续飙升了近1个月的LNG(液化天然气)价格出现大幅波动。金联创全国LNG价格指数显示,2020年12月25日LNG全国价格指数为6886元/吨,较12月22日的高点8620元/吨下降20.1个百分点,1月5日大幅上升到7059元/吨,1月6日上涨到7581元/吨。
受冷空气频发影响,2020年冬天的供暖季来得比较早。2020年10月份开始,北方局部地区提前供暖,11月15日北方地区正式集中供暖。现在正式供暖已经一月有余,据国家发改委统计,目前全国日均供气量超过11亿立方米,同比增10%。国家统计局最新数据显示,2020年1-11月份,天然气产量1702亿立方米,同比增长9.3%。另外,国家能源局电力安全监管司司长童光毅8日表示,从目前情况看,本轮寒潮天气影响下,全国用气量创历史新高。
整体来看,今冬我国天然气市场供应充足,大面积“气荒”不会再现。但受冷冬天气影响,城燃用气激增,局部地区仍存在供应偏紧的情况,个别地区会出现短期的供需失衡。
建议关注新奥燃气(600803)、贵州燃气(600903)等。

寒潮助攻下冬装持续热销、服装龙头有望受关注
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1月8日,波司登股价盘中大涨7%,最高冲至4.55港元/股,创历史新高,市值逼近500亿港元。随着各地大幅降温,在寒冷天气的刺激下,羽绒服开始热销,也带动了老牌羽绒服上市公司波司登的股价。
受强冷空气影响,全国各地气温急转直下,多地进入速冻模式带动了各种保暖衣物走俏,有商家的羽绒服更是卖断货。业内人士表示,近期各大品牌公司都在临时紧急加单、翻单,以应对这波霸王级寒潮带来的销售高峰,虽然截至目前货品在陆续到位,但受整体预估不足、冬装订单压缩、提前停产等因素影响,货品相比往年同期依然偏紧,一些爆款基本到货就秒光。此外,2021年春节假期较往年更晚,可拉长冬季服装产品的销售时期,品牌商和经销商会有更加充分的时间去宣传营销和宣传营销。预计销售旺季可持续到2月底,建议把握服装行业的投资机会,标的可关注海澜之家(600398)森马服饰(002563)等。

【产业观察】
订单转移持续、国内白色家电出口现大幅增长
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据悉,家电出口从2020第二季度开始恢复,第三季度迅猛增长。海关总署的数据显示,2020年前三季度家电出口增长17.3%。疫情期间,多个国家按下“暂停”键,“宅经济”直接拉动了需求,冰箱冷柜等家电需求猛增。据中国家用电器协会数据,2020年前三季度冰箱出口量和出口额的增幅均达15%左右,500升以上大容量冰箱对冰箱累计出口额拉动作用非常明显,全年一直呈现量额同增,大容量冰箱累计出口量、出口额增速均接近30%。据媒体报道,格兰仕在今年前11个月自主品牌冰箱实现了100%以上的增长。格兰仕的冰箱订单已经排到了2021年第二季度,其中自主品牌占比超70%。
分析人士认为,2021年家电行业景气度向上,预计白电板块表现亮眼。白电内销已逐步回归正常状态,海外疫情影响再次凸显,产能转移至国内仍在持续,白电出口在2020年12月及2021年一季度有望继续维持较快增速。中长期看,距上一轮大规模家电补贴已经过去近十年的时间,各地方政府积极响应中央号召,出台了一系列家电补贴政策,促进白色家电市场回暖,在政策推进下行业有望迎来新一轮增长期,相关上市公司业绩将持续改善。建议关注业绩确定性强的白电龙头企业美的集团(000333)海尔智家(600690)和受益于竣工回暖的厨电龙头老板电器(002508)

北斗国家标准制定工作取得重大阶段性成果、产业化加快
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近日,北斗国家标准制定工作取得新进展,国家标准化管理委员会发布2020年第28号公告,批准发布了《GNSS接收机数据自主交换格式》等4项北斗领域国家标准,涵盖了数据格式、地图应用、地基增强系统、原子钟等领域。继2020年第26号公告发布19项标准以来,近期两次公告共发布北斗国家标准23项,标志着北斗国家标准制定工作取得重大阶段性成果,将为北斗三号系统应用推广和产业化发展提供更好的规范和保障。
随着北斗系统全面建设开通,以及国家“十四五”战略的制定与实施,北斗系统将在技术创新应用以及产业发展方面,也将迎来全新的、全面的、全球化的发展新阶段。
中海达(300177)重点拓展测绘与空间地理信息、“北斗+”技术的智能化应用两大核心业务领域;
海格通信(002465)依托自主研发的北斗三号高精度导航芯片,打造面向各种应用场景的高精度产品和服务;
振芯科技(300101)作为高精度卫星导航定位产业的领先企业,是国内少数能够为客户提供高精度卫星导航定位应用解决方案的企业之一。

【行业动态】
风电新增约11GW、江苏发布“十四五”可再生能源规划征求意见稿
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近日,江苏省能源局发布《江苏省“十四五”可再生能源发展专项规划(征求意见稿》)。据文件投资估算,到2025年,江苏省风电新增约1100万千瓦.新增投资约1200亿元,其中海上风电新增约800万千瓦,新增投资约1000亿元;
光伏发电新增约900万千瓦,新增投资约300亿元。“十四五”期间,江苏省可再生能源新增装机约2200万千瓦,新增投资约1630亿元。
这意味着,“十四五”期间,风电每年分别将有2.2GW的装机空间。江苏是海上风电发展规模最大的省份。据相关数据显示,截至今年6月底,江苏省风电并网容量1110万千瓦,提前完成了“十三五”规划的目标任务。其中,海上风电装机464万千瓦,占全国的70%。未来随着政策的逐步落实,相关江苏地区风电行业公司有望受益。
天顺风能(002531)主要从事风塔及零部件的生产和销售;
吉鑫科技(601218)大型风力发电机组用零部件的龙头,公司在风电铸造领域的生产技术及工艺水平居世界领先地位。

全球首条高温气冷堆核燃料元件生产线首次发运
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据报道,全球首条工业化规模、我国完全拥有自主知识产权的高温气冷堆核燃料元件生产线首批产品从中核集团中核北方核燃料元件有限公司启运,发往世界首座我国拥有自主知识产权的山东荣成石岛湾高温气冷堆核电站示范工程,为其后续并网发电提供燃料动力。
作为世界公认的四代堆型,高温气冷堆的制造技术是“买不来、要不来、讨不来”的关键核心技术,我国拥有完全自主知识产权。
方大炭素(600516)是主要从事石墨及炭素制品生产与销售的制造型企业,产品包括核电用炭材料(高温气冷堆炭堆内构件)等;
中国核建(601611)已全面掌握了各系列多型号的核反应堆建造的关键技术,具备AP1000、EPR、华龙一号等新一代先进压水堆及高温气冷堆的建设能力;
佳电股份(000922)是高温气冷堆项目主氦风机生产制造厂,又是项目成套总包,只要有主氦风机项目开标,公司有生产资质、产品业绩,具有强大的竟争优势予以中标。

【信息追踪】
电信联通正式启动平台建设工程、5G消息商用渐行渐近
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日前,中国电信、中国联通2020年5G消息平台(RCS)建设工程联合集中采购项目正式启动,项目最高投标限价为20043.00万元人民币(不含税)。
5G消息产业链主要包括电信运营商、终端制造企业、应用开发企业与下游行业客户。部署进展方面,产业链上游的运营商与终端设备端整体处于稳步推进中,在运营商网络部署方面,目前中国移动网络侧功能已基本具备商用条件,另外两大运营商相较中国移动进展相对滞后,但在华为、中兴等企业的支持下也将很快具备商用条件。随着电信联通两大运营商启动平台建设工程,5G消商用渐行渐近,相关提前布局公司有望受益。
朗玛信息(300288)及全资子公司启生信息通过中国电信5G消息CSP第一轮试点接入(集团渠道)的招募,中国电信将于2021年1月11日启动对接工作;
平治信息(300571)与联通沃悦读合作加强基于5G消息相关的技术与业务的交流与合作,共同探索新的场景应用、合作内容及商业合作模式。

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