2020-11-23中证投资参考(星期一)

发布于 2020-11-22 21:15:01

【今日导读】
>需求大叠加优质产能紧俏、磷酸铁锂年内首次提价
>农业农村部筹划更大力度农村改革、可关注供销社
>C-V2X成全球车联网唯一国际标准、相关公司受益
>第二波造舰狂潮到来、海工装备产业发展潜力巨大

【热点聚焦】
需求大叠加优质产能紧俏、磷酸铁锂年内首次提价
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磷酸铁锂迎来年内的首次涨价。江西智锂科技于11月19日发布《价格调整说明函》,该公司决定自11月19日起将磷酸铁锂订单价格每吨上涨1000元。另据行业网站,11月中旬以来,磷酸铁锂正极企业发函涨价,目前行业均价由最低的3.3万元/吨提升至3.5万元/吨,提升幅度约2000元/吨。
从供求关系看,需求端,截至今年10月,磷酸铁锂电池打了一个漂亮的“翻身仗”,8-10月连续三个月磷酸铁锂动力电池装机量同比增长分别达到100.2%、146.1%、127.5%。连续三个月同比增长翻倍,全球新能源车旺季需求提升,年末有望抢装冲量。事实上,汽车市场只是磷酸铁锂电池众多应用市场中的一个,5G基站储能、电动船舶、电动工具、共享换电等市场,对磷酸铁锂的需求也越来越大;供给端,冬季盐湖提锂受阻,海外上游矿山部分关停等致使供给收缩。
点评:因行业内主要玩家产品差异化缩小,供给过剩加剧,叠加上游碳酸锂价格降低,近三年铁锂正极价格逐年下降。目前铁锂正极价格处于盈亏平衡点附近,近期碳酸锂连续报价上涨带来较大成本压力,可能导致铁锂价格进一步上浮。
可关注国轩高科(002074)鹏辉能源(300438)等产业链个股。

赢创提高蛋氨酸报价、产业链或将跟随
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市场消息称,赢创安特卫普蛋氨酸工厂恢复生产,住友蛋氨酸工厂检修关闭,近日欧洲市场报价小涨至1.95-2欧元/公斤。本周赢创决定在亚洲、中东和非洲地区提高饲料级99%DL-蛋氨酸的价格,最高涨幅为15%。
全球蛋氨酸的主要生产企业有赢创、安迪苏、诺伟司、住友、新和成等企业。2015年后,全球蛋氨酸产能快速扩张,导致供给过剩,价格下滑,宁夏紫光为代表的小企业生存困难,于2019年向中国商务部提交蛋氨酸反倾销调查申请。虽然后来由于种种原因于2020年10月撤销倾销调查申请,但行业大部分企业的盈利能力确实出现明显下滑,产品价格甚至已经到了住友等外资企业的成本线附近。
巨头提价,其他企业跟随动力充足。
安迪苏(600299)全球领先的动物营养添加剂企业。在蛋氨酸价格底部的时候,公司仍然能够维持30%左右的毛利率,彰显公司拥有极其深厚的成本护城河;
新和成(002001)年产25万吨蛋氨酸项目,其中10万吨装置与黑龙江生物发酵项目(一期)经过前期调试、试运行,生产线于近期正式投产。

【中证视点】
农业农村部筹划更大力度农村改革、可关注供销社
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农业农村部党组书记、部长韩长赋近日主持召开党组会议。会议强调,要全力以赴高质量完成今年长江禁捕退捕和农垦改革发展等重点任务,以更大力度统筹谋划推进新一轮农村改革,及早谋划2021年和“十四五”期间农村改革重点任务。
随着“三农”经济的发展,广袤农村地区的商业零售市场开始培育起来,农村地区潜在的消费需求也是各大零售业巨头觊觎的目标,鉴于供销社定位村镇市场的独特之处,其前景依然被看好。加之,中央站在全党全国的战略高度,把供销合作社改革发展纳入党和国家工作大局,作为“三农”工作的重要载体来部署推进。特别是这次“七代会”上,习近平总书记的重要指示、李克强总理的批示更加为我们在新的历史时期,办好供销合作社指明方向、提供遵循,进一步增强了供销合作社工作的道路自信和事业自信。目前属于中央农村工作会议召开前夕的特殊时点,农业农村部召开党组会议强调,以更大力度统筹谋划推进新一轮农村改革。我们预计供销社改革步伐有望加快。
操作上,建议关注供销合作社系统上市公司,如:
中农立华(603970):实际控制人为中华全国供销合作总社,主营农药流通服务业务、植保技术服务业务和植保机械供应业务三大类;
天鹅股份(603029):国内棉业机械龙头,山东省供销社合计持有其5681.454万股股份,占公司总股本的60.87%,为公司控股股东、实际控制人。

【行业动态】
我国主推C-V2X成全球车联网唯一国际标准、相关公司受益
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据报道,近日,美国联邦通信委员会(FCC)正式宣布放弃DSRC并转向C-V2X,意味着由我国主推的C-V2X成全球车联网唯一的国际标准。另外,日前2020世界智能网联汽车大会在京召开,会上《智能网联汽车技术路线图2.0》正式发布,新的路线图对我国C-V2X的应用提出了新目标:2025年,C-V2X终端新车装配率达到50%;2030年,C-V2X终端新车装备基本普及。
据机构研报数据估算,我国目前的汽车存量约2.6亿台,每年保守估计,新增车辆在2000万台以上,以网联车载OBU(车载设备)规模化部署1000元单价计算,每年有百亿市场。
东软集团(600718)作为车载系统整体供应商,主导参与制定十余项V2X相关的国家与行业标准,是中国C-V2X工作组测试认证评估、安全等课题的牵头单位之一;
四维图新(002405)高精度地图助C-V2X大规模先导应用示范,成为选用率最高的高精度地图技术方案。

【产业观察】
第二波造舰狂潮到来、海工装备产业链将受益
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据悉,075型两栖攻击舰首舰正在南海地区进行第三次试航,并有传闻称将入役。与此同时,075型二号舰舾装大半年,也即将开始试航,而三号舰则正在船坞内继续建造等待完工,很快也会下水。
075是两栖攻击舰作为弥补我国两栖攻击舰的空白是相当关键和重要的,它的存在能够有效地提升我国两栖攻击作战的水平。尤其是面对现如今的局势来说,在我国的东海和南海海域高效的两栖登陆作战能力是特别重要的。075型两栖舰对我国海军的重要性一定程度上是超过航母的,因为我国海军长期都是以近海防御为主。
另外,广东海事局16日连发航行警告“粤航警0241”与“粤航警0242”,自今(17)日起在南海进行军事演习,期间禁止船舶进入。有媒体称,即将服役的解放军075型两栖攻击舰,极有可能参加这次的海上军事演习。
075号舰两艘下水还未服役,3号舰也快完工,中国速度世界为之称赞。专家表示,预计明年年底,就能看到3艘075舰并驾齐驱的场面。可关注海工装备产业链个股,如中国重工(601989)中国动力(600482)天海防务(300008)等。

1-10月工业机器人产量创新高、关注产业链龙头机会
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10月工业机器人产量21467套,同比增长38.5%,1-10月累计产量183447套,同比增长21%,累计产量创27个月来新高。下游制造业领域持续向好是行业维持高景气的主要推动力。工业机器人下游主要服务于汽车、3C制造领域:10月汽车产销量持续增长态势,产量同比增长11%,销量同比增长12.5%,1-10月汽车固定资产投资累计同比降幅连续六个月收窄至15%;3C固定资产投资累计同比扩大至12%。此外随着食品、仓储、光伏等行业自动化升级,多元化的需求推动我国机器人行业持续增长。
当前中国市场已经成为工业机器人的第一大市场,从产业链来看,工业机器人包括上游核心零部件、中游机器人本体和下游集成应用三部分。随着人工智能、5G、工业互联等新技术的应用,工业机器人的应用场景和市场规模迅速扩张,发展前景一片蓝海,产业链上市公司有望受益,标的方面可关注埃斯顿(002747)埃夫特(688165)等。

【信息追踪】
嫦娥五号即将升空、“挖土”之旅或可改写月球历史
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据悉,长征五号遥五运载火箭和嫦娥五号探测器在中国文昌航天发射场完成技术区总装测试工作后,垂直转运至发射区,计划于11月下旬择机实施发射。探月工程嫦娥五号任务是中国探月工程第六次任务,计划实现月面自动采样返回,助力深化月球成因和演化历史等科学研究,是我国航天领域迄今最复杂、难度最大的任务之一。
未来随着探月工程项目迎来收官,登月计划,火星探测计划,空间站建设以及北斗三号导航应用展开等众多航天产业新的重大项目也即将开展。机构认为航天产业未来将进入一个国家队与商业航天齐头并进的快速发展期,相关卫星航天产业公司将迎来快速发展机遇。
轴研科技(002046)是中国航天航空领域的主要配套单位,完成了“东方红”系列人造地球卫星,“神舟一号”到“神舟十号”系列载人飞船,“嫦娥”探月工程,“神舟”与“天宫”交会对接的轴承及组件的配套任务;
中国卫通(601698)主营为卫星空间段运营及综合信息服务等相关应用服务,亚洲第二大、世界第六大固定通信卫星运营商;
天银机电(300342)天银星际是依托清华大学20多年空间技术积累、国内第一家商业运营的恒星敏感器生产厂商,在国内商业卫星市场占据优势地位,应用的卫星包括吉林一号卫星、高分卫星、月球探测卫星、全球多媒体通信卫星、鸿雁卫星、科学探测卫星、立方星等。

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